上市之前，UCloud每年追赶公有云风口，从而在众多云厂商中脱颖而出。上市后，包装了“中立云”概念凯时官网平台，，有系列产品，试图与大厂差异化发展。

　　做基础设施最苦的地方是，转售IDC资源，费用全被上游电信等运营商拿走了（这就是成本居高不下的核心原因）。如果自建IDC资源，那么长期投入与设备折旧、研发投入、市场趋势变化、商业变现存在不可调和的矛盾。如果押宝错误，3年投资容易清零。

　　在商业模式上，公有云、私有云、混合云、边缘云等之间存在微妙转化。幸好在“东数西算”和AI的加持下，UCloud的新增客户越来越多。

　　UCloud不像数据港，绑定大客户高枕无忧。也不像首都在线，拼命建IDC，增值服务太少。UCloud熬过了今年，如果公有云的业务稳定、研发和产品稳定，保持住利润，自建IDC很快变现，这就会让它走上正向的盈利模式。

　　凯时AG，

　　资本市场疯狂追逐UCloud，上市之初顶着“云计算第一股”的名义，股价从118元最低跌到了12元，如今20元左右。谁赚钱了，谁又亏钱了？

　　好消息是，销售毛利一直在上涨，比单纯的销售硬件利润高很多。坏消息是，亏损了5年啊，不过亏损收窄。仍旧是在加大投入，自建乌兰察布（西算节点）和青浦（东数节点）智算中心，已经是第三期了，投入后，将减少对第三方IDC的依靠。

　　产品矩阵完善。覆盖公有云、私有云、混合云全栈服务，边缘云收缩后聚焦高毛利业务，混合云收入同比增长38%凯时官网平台，。只要稳住公有云和混合云的客户，营收不是多大问题，不会有剧烈波动。所以，公（混）有云是UCloud的核心竞争力。其他不赚钱的业务可能逐步砍掉。另外，境外只有2.1亿元营收，利润率很高。不知道出海业务能否持续。

　　凯时AG，

　　从2022年到2024年这三年，UCloud一直走在降本增效的道路上。三个基本费用都在下降，研发成本也在下降，不用说，是裁员了。在大环境之下，销售成本同步下降，比其他厂商“增加成本”强了很多，很稳重。

　　货币资金大幅减少，仍旧是自建乌兰察布、青浦智算中心投入了大量资金。资产减少，也许有折旧设备的原因？其他都在正常的范围之内。

　　凯时AG，

　　UCloud算是良心企业了。在去年大多数公司裁员的情况下，这几年的人数几乎不变。但是研发人员减少了50人左右。有几个猜想。1是在2022年前后，裁员已经差不多了，从千人减到860多人，业务稳定。2是，产品架构相对稳定凯时官网平台，，研发人员转岗。3是，从平均年薪来说，从2022年的接近60万降到47万元，也算是“降本”。

　　这个关注收现比率，证明都是优质客户，回款很快，账期很短。净利润的数值说明公司的运转质量很高。

　　公有云市场被阿里云、天翼云等头部厂商主导，优刻得作为中腰部厂商生存空间受限，不能以压缩研发投入的前提下，不断追赶AI算力、云原生技术快速迭代。

　　稳住公有云和私有云业务，快速让自建IDC发挥作用，就能聚焦高毛利业务，让现金流转更顺畅，如果提高现有智算中心利用率，可能会盈利。

　　当然，今年下半年AI算力的需求是否能够达到预期，产能是否过剩，这是全行业都需要面临的难题。

　　免责声明：本文所有数据来自官方财报，大数网制图。本文为研究企业增长的个人解读，不做价值判断和投资的依据。

　　特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

　　炸锅！中国官宣留学生新政引爆！QS前200可直接选拔军官，澳洲15所高校上榜

　　不懂就问！特斯拉 model Y 靠什么支撑他的销量？看完评论我悟了！

　　《羊蹄山之魂》确定发售日 / B社正调整《上古卷轴 4 重制版》中文翻译

　　索泰 GeForce RTX 5080 16GB 天启 OC 显卡评测：4K 游戏全能王

　　魅族推出苹果 iPhone 16 等适用 PANDAER“重映”手机壳，99 元起